Tài trợ mua lại doanh nghiệp (business

Trả lời nhanh

Tài trợ mua lại thẩm định doanh nghiệp mục tiêu, người mua, thỏa thuận mua bán, quá trình chuyển đổi, tổng nợ sau gộp, và tiền mặt còn lại để hoạt động sau khi đóng giao dịch. Hãy xác định rõ khoản mua, khoảng thời gian thiếu hụt, tài sản, hợp đồng, giao dịch mua lại, hoặc sự kiện hoạt động bằng số tiền và ngày cụ thể trước khi chọn hình thức tài chính. Nêu rõ thời điểm vốn được giải ngân, thời điểm vốn bắt đầu tạo ra tiền mặt, và thời điểm dự kiến nhận được khoản tiền đó.

01 / 04

Bắt đầu từ mục đích kinh doanh

Một sản phẩm chỉ phù hợp khi nguồn hoàn trả và thời hạn của nó khớp với mục đích sử dụng. Việc được chấp thuận không có nghĩa là phù hợp, và khoản phê duyệt lớn hơn không tự động là quyết định tốt hơn.

02 / 04

Vẽ sơ đồ giao dịch

Lập sơ đồ phân bổ giá mua, vốn chủ sở hữu, khoản vay từ người bán (seller note), thanh toán dựa trên kết quả kinh doanh (earnout), nợ vay từ bên cho vay, phí, vốn lưu động, thu nhập đã chuẩn hóa, dịch vụ nợ, tài sản đảm bảo, và các điều chỉnh khi đóng giao dịch. Xác định mọi bên tham gia, tài liệu, tài khoản, tài sản, khách hàng, người bán, công ty bảo hiểm, chủ nhà, và hồ sơ đăng ký công khai liên quan. Sau đó đánh dấu ai kiểm soát việc cấp vốn, xác minh, giải ngân, thanh toán, giải phóng tài sản đảm bảo, và quản lý khoản vay.

Tính toán toàn bộ phần đóng góp của doanh nghiệp: vốn bỏ vào (cash injection), phí, tiền đặt cọc, thuế, chi phí lắp đặt, chi phí chuyên môn, dự phòng và vốn lưu động (working capital) cần thiết trước khi dự án được tài trợ ổn định.

03 / 04

So sánh với một phương án thay thế thực tế

Mô phỏng tình huống mất khách hàng, người bán rời đi, lợi ích hợp lực bị trì hoãn, điều chỉnh hàng tồn kho, chi phí đầu tư (capex) và giai đoạn chuyển tiếp dưới dự báo. So sánh cấu trúc đề xuất với một phương án thay thế đáng tin cậy và với việc chờ đợi. Sử dụng tình huống hoạt động thận trọng, tình huống bị trì hoãn và tình huống thất bại. Bao gồm chi phí của nguồn vốn không sử dụng, cơ hội bị bỏ lỡ, thoát vốn sớm và một nghĩa vụ kéo dài hơn tài sản hoặc mối quan hệ khách hàng.

Sự so sánh đúng đắn không phải là "được duyệt so với bị từ chối." Đó là kết quả kinh doanh sau khi tính đến các khoản thanh toán, hạn chế, tài sản thế chấp (collateral), bảo lãnh cá nhân (personal guarantee) và ma sát vận hành.

04 / 04

Đặt ra quy tắc tiến hành, tạm dừng và rút lui

Đối chiếu mô hình của người cho vay với kết quả thẩm định và thỏa thuận mua bán cuối cùng trước khi ký tài liệu tài trợ hoặc từ bỏ các điều kiện giao dịch. Ghi lại các sự kiện phải đúng trước khi chốt giao dịch, các câu hỏi còn mở sẽ tạm dừng giao dịch và các điều khoản khiến doanh nghiệp rút lui. Phân công người phụ trách và thời hạn cho từng mục còn mở.

Kiểm tra lại quyết định nếu số tiền, người bán, ngân sách dự án, triển vọng doanh thu, quyền sở hữu, nguồn tài trợ khác hoặc thời điểm thay đổi. Một sản phẩm được chọn cho một giao dịch có thể trở nên không phù hợp khi giao dịch thay đổi.

Giải đáp dễ hiểu

01Điều gì làm cho sản phẩm này phù hợp?

Số tiền được tài trợ, thời hạn, mô hình thanh toán, các điều kiện kiểm soát và điều khoản thoát phải phù hợp với mục tiêu kinh doanh và nguồn hoàn trả đáng tin cậy.

02Tôi có nên chọn phê duyệt nhanh nhất không?

Tốc độ là một yếu tố. Chi phí, tài liệu, điều kiện kiểm soát, tài sản thế chấp (collateral), bảo lãnh cá nhân (personal guarantee), dịch vụ quản lý khoản vay và hành vi trong trường hợp bất lợi cũng quan trọng không kém.

03Tôi nên so sánh những gì ngoài giá cả?

So sánh điều kiện đủ điều kiện, tiền mặt thực nhận, thời điểm giải ngân, tần suất thanh toán, tính linh hoạt, bảo đảm, mức độ rủi ro cá nhân, quyền kiểm soát hoạt động và thời điểm chấm dứt nghĩa vụ.

Nguồn và tài liệu đọc thêm

S-1SBA 7(a) loans and changes of ownership↗

Tiếp tục quá trình quyết định

Chuẩn bịTài trợ nhượng quyền: kết hợp hệ thống nhượng quyền với thực tế hoạt động tại địa phươngĐọc tiếp →Chuẩn bịDòng tiền toàn cục trong cho vay doanh nghiệp: lập bản đồ mọi thực thể, chủ sở hữu và nghĩa vụĐọc tiếp →Chuẩn bịLịch nợ doanh nghiệp: hồ sơ thẩm định ngăn ngừa áp lực thanh toán ẩnĐọc tiếp →Chuẩn bịPhân tích tuổi nợ phải thu: thể hiện những khoản có thể thu hồi, tập trung và đang tranh chấpĐọc tiếp →Chuẩn bịPhân tích kỳ hạn khoản phải trả (accounts payable aging): phát hiện áp lực từ nhà cung cấp trước khi nó trở thành cú sốc tiền mặtĐọc tiếp →Chuẩn bịBáo cáo lãi lỗ (profit and loss statements) cho tài chính doanh nghiệp: biến các danh mục kế toán thành câu chuyện về khả năng trả nợĐọc tiếp →Chuẩn bịBảng cân đối kế toán (balance sheets) cho tài chính doanh nghiệp: kiểm tra tính thanh khoản, đòn bẩy và giá trị thực của tài sảnĐọc tiếp →Chuẩn bịDự báo dòng tiền (cash-flow forecasts) cho tài chính doanh nghiệp: xây dựng lịch ngân hàng thực tế, không phải biểu đồ cây gậy khúc côn cầuĐọc tiếp →